Cálculo do índice de correlação: O primeiro passo antes de operações Long & Short

O índice de correlação entre ativos é uma medida que nos indica como um ativo se comporta em relação a outro ativo. Em outras palavras, podemos considerá-lo como o grau de semelhança entre dois ativos, no que se diz respeito ao movimento dos preços.

E pra que ele serve? É muito importante conhecer a correlação entre dois ativos, principalmente em operações de pares de ativos, as chamadas operações Long & Short, em inglês conhecidas como pairs trading.

Uma das premissas desse tipo de operação é arbitrar estatisticamente os ruídos entre os preços de dois diferentes ativos com um alto índice de correlação, esperando que esse ruído seja anulado com o retorno dos preços à média histórica. Não explicaremos como montar esse tipo de operação agora, pois faremos isso em outro artigo específico. O importante nesse momento é entender o que é correlação e como ela influencia esse tipo de operação de arbitragem estatística.

Espera-se um alto índice de correlação para ativos de um mesmo setor ou de uma mesma empresa, que é o caso de ações preferenciais e ordinárias de uma mesma companhia. Já para ativos de setores diferentes ou de empresas totalmente distintas, espera-se um índice de correlação bem menor. Em operações Long & Short o ideal é que se busquem pares bastante correlatos, com índices de correlação acima de 80%, 85%, para tentar diminuir, ou controlar, os riscos envolvidos.

O cálculo
O vídeo abaixo exemplifica de forma bastante clara o que é o índice de correlação, como calculá-lo, como interpretá-lo e como assimilar sua influência em operações de arbitragem estatística.



O Investpedia não busca tratar os cálculos com rigor científico ou acadêmico, apenas apresentamos o processo prático para que qualquer iniciante ou leigo possa aplicá-lo de forma descomplicada. Caso queira se aprofundar nos estudos matemáticos, existem diversos outros sites na internet que os tratam de forma mais ampla.